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【问答专栏】债券利率比银行存款利率高,这是为什么?

时间:2017-10-20 00:32来源:{银行信息网} 作者:{银行信息网} 点击:
【问答专栏】债券利率比银行存款利率高,这是为什么? -新闻频道-和讯网

文/小白读财经(ID:xiaobaiducaijing)

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  对于这个问题,我们首先要了解什么债券。

  债券,就是国家或者企业向社会公众筹集资金,发行的一种债务凭证,说白了,就是一张借条。一段时间后,国家或企业返还你借的钱,并支付利息给你,同时拿回债券。

  至于债券的分类,我们抛弃教科书上这种“按XX划分,可分为XX”的生硬难记的分类法,小白用这种分类法简单明了,通俗易懂:

【问答专栏】债券利率比银行存款利率高,这是为什么?

  那么,我们现在就从两个角度来解释:

  为什么债券的收益会比银行利率高?

  从投资角度而言,尤其是盈利性的机构发行的债券,像企业债和公司债等,他们所发行的债券利率就相当于资金成本,假设为5%。那么你想啊,这些企业肯定有收益率高于5%项目需要资金。假设一家企业需要新建一条生产线,需要靠发债筹集资金。生产线投产后,每年会给企业增加20%的利润。这样一来,受到利益驱使,该企业的债券利率哪怕定在10%,依然有利可图。

  而银行存款则不一样了,银行存款是目前信用度最高的投资品种(就国内而言),资金安全最重要。因此,储蓄几乎很少用于投资相对高的金融产品或项目(除银行委外业务)。

  从监管角度而言,债券利率又不能和银行存款利率相差太大。在目前《企业债券管理条例》中有规定:企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。

  另外,企业债券利率又不能比贷款利率高。咱们举个极端点的栗子说明:

  如果某公司发行的5年期企业债券利率为8%,而当年银行同期居民储蓄定期存款利率和定期贷款利率分别为2.75%和4.9%(按最新发布信息),如果是你,你会怎么做?那你肯定会从银行贷款去买这公司的企业债券,赚取利率差价3.1%。或者你取钱

  出来去买企业债。

  后者的影响会小一些,大不了银行损失一些存款和客户。可是前者的风险巨大。因为企业债属于信用债,是以企业的信用为担保的。如果企业发生违约或者破产清算,倒霉的不仅是投资者,银行也成了冤大头。而银行是金融体系的支柱,是经济的命根子。如果企业债利率比贷款利率高很多,将会有大量信贷流入企业,其中就会有不良信贷流入不良企业。一旦发生经济危机,企业大量违约,不但让投资者损失,也会牵扯整个银行体系,进而引发系统性风险。

文章来源:微信公众号小白读财经

(责任编辑:李佳佳 )

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